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惠达卫浴（603385）2025年三季报简析：净利润同比下降83.69%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期惠达卫浴发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.1亿元，同比下降10.71%，归母净利润1524.05万元，同比下降83.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.85亿元，同比下降12.09%，第三季度归母净

2025年10月30日，惠达卫浴(603385.SH)发布2025年第三季报。截至2025年10月29日，共有6个机构投资者披露持有惠达卫浴A股股份，合计持股量达1.38亿股，占惠达卫浴总股本的36.21%。其中，机构投资者包括唐山市丰南区黄各庄镇农村经济经营

作为卫浴行业的领军企业，惠达卫浴始终将社会责任深植于品牌基因之中。据悉，9月23日，惠达卫浴将与惠基金共同奔赴重庆市万州区分水镇培文学校，正式启动"健康童行，净护未来"公益活动。这不仅是又一次爱心之旅，更是惠达43年来以产业优势践行"健康中国"战略的深度实践。

国庆、中秋“双节”即将来临，为进一步提高全民道路交通安全意识、法治意识、文明意识和风险防范能力，临夏市公安局交通管理大队深入辖区企业、农村、社区等地，开展形式多样的交通安全“七进”宣传活动，全力筑牢道路交通安全防线。

惠达卫浴股份有限公司始创于1982年，总部位于河北省唐山市。从最初固定资产28万元、65名职工的黄各庄陶瓷厂起步，历经43年发展，成长为资产规模达55亿元、产品远销100多个国家和地区的综合性卫浴集团，并于2017年4月在上海证券交易所成功上市（股票代码：60

截至2025年9月26日收盘，惠达卫浴报收于6.52元，较上周的6.71元下跌2.83%。本周，惠达卫浴9月22日盘中最高价报6.71元。9月23日盘中最低价报6.29元。惠达卫浴当前最新总市值24.82亿元，在家居用品板块市值排名59/72，在两市A股市值排

基于21年的实木涂装能力沉淀，该公司管理层提出以实木定制为基因、以水漆涂装为核心，为用户提供更健康、更安全、更省心的一站式家居解决方案，实现高定价值升维，并以“全案设计为领”、“产品创新为基”、“品质交付为核”构建品牌实力护城河。

基金市场数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为163.96亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果旭源三年持有期混合A，近一年收益录得74.02%。

惠达卫浴指出，随着3C认证、智能马桶分级标准及水效标识等政策逐步落地，行业准入门槛和产品质量要求显著提高。智能马桶行业正从价格竞争转向功能、技术、品质和体验的差异化竞争。

调研纪要：在消费升级与健康意识提升背景下，叠加“以旧换新”国补政策实施，智能马桶行业规模扩大但渗透率仍低，竞争激烈，正从价格竞争转向功能、技术、品质和体验的差异化竞争。公司持续推进“千商万店”与“千县万镇”计划，加速渠道下沉，布局家装店、局改店及京东、天猫等平

调研纪要：在消费升级与健康意识提升背景下，叠加“以旧换新”国补政策实施，智能马桶行业规模扩大但渗透率仍低，竞争激烈，正从价格竞争转向功能、技术、品质和体验的差异化竞争。公司持续推进“千商万店”与“千县万镇”计划，加速渠道下沉，布局家装店、局改店及京东、天猫等平

调研纪要：宁波银行表示，将持续扩大金融服务覆盖面，保持信贷合理增长，支持实体经济发展。目前正积极研究资本计量高级法的实施要求，稳妥推进相关工作。公司预计资产质量将继续保持在行业较好水平，依托‘四化五帮’服务体系和金融科技，完善全流程信用风险管理，坚守风险底线。

1）惠达卫浴（明河投资参与公司特定对象调研&电话会议）调研纪要：在消费升级与健康意识提升背景下，叠加“以旧换新”国补政策实施，智能马桶行业规模扩大但渗透率仍低，竞争激烈，正从价格竞争转向功能、技术、品质和体验的差异化竞争。公司持续推进“千商万店”与“千县万镇

1）宁波银行（泉果基金参与公司特定对象调研&现场会议）调研纪要：宁波银行表示，将持续扩大金融服务覆盖面，保持信贷合理增长，支持实体经济发展。目前正积极研究资本计量高级法的实施要求，稳妥推进相关工作。公司预计资产质量将继续保持在行业较好水平，依托‘四化五帮’服

1）惠达卫浴（申万菱信基金参与公司特定对象调研&电话会议）调研纪要：在消费升级与健康意识提升背景下，叠加“以旧换新”国补政策实施，智能马桶行业规模扩大但渗透率仍低，竞争激烈，正从价格竞争转向功能、技术、品质和体验的差异化竞争。公司持续推进“千商万店”与“千县

你有没有想过，一款马桶能有多智能？它不仅能自动开盖、冲水，还能让你不弯腰、不脏手地完成如厕全过程。更令人惊喜的是，它还能在低水压环境下保持强劲冲力，甚至自带泡沫盾，防止水花四溅、隔绝异味。这听起来是不是有点像科幻电影里的场景？但今天，它已经真实地出现在我们的生